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长假期间，发布了4月份pmi数据。官方数据显示，4月份中国制造业pmi为50.8，较上月下降1.2个百分点，略低于51的市场预期。

【/h/】疫情初期，很多人预期疫情得到控制后，经济复苏会迅速实现V型(报复性)反弹。这也是春节后中国股市快速V型反弹的重要逻辑。

然而随着时间的推移，这种预期被证伪了。

中国国内疫情已经完全控制了一段时间，但是经济复苏并没有大家想象的那么强劲，速度也没有市场原本预期的那么快。最近中国股市随着全球股市整体反弹，但过程中反复的拉锯战就是这个事实在金融市场的反映。

pmi数据显示，4月份中国经济继续改善。但与3月份相比，改善的边际动能有所减弱。Pmi本身是环比指标，下降1.2个百分点，表明4月份经济扩张较3月份略有减少。

此外，新出口订单指数在细分数据中录得33.5%，下跌12.9个百分点。显示出口压力急剧增加。出口压力在整个第二季度都不会得到有效缓解。这将拖累外部需求，而外部需求是gdp的三驾马车之一。

【/h/】此外，4月份消费和投资的复苏较3月份将继续改善，幅度不会太大。整体经济复苏将继续，但步伐可能不如市场预期。

在政策方面，市场将关注将于5月底举行的两次会议。

此前，两届会议分别定于5月21日和22日在北京举行。届时，货币政策和财政政策，以及一些产业政策，包括官方设定的经济增长目标，将成为中国资本市场接下来交易的最重要线索。