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【/h/】6月18日上午，央行发布公告。为保持半年末流动性稳定，推出逆回购操作1200亿元，其中7天逆回购操作500亿元，中标率2.20%；14天逆回购操作700亿元，中标率2.35%。
【/h/】14天逆回购操作从今年2月开始再次重启，中标率降至2.35%，下降20个基点。与此同时，央行自4月以来再次降息。
mlf本周由空[/s2/降息]
15日，mlf降低，预计空降息！6月15日，央行宣布推出2000亿元人民币的一年期中期贷款(mlf)操作，中标率2.95%。今天没有逆回购操作。
【/h/】此期间共到期7400亿元mlf，其中6月6日到期5000亿元(延期至6月8日)，6月19日到期2400亿元mlf。15日mlf利率发布后，很多分析师指出了mlf利率不变的可能原因。其中，央行下属的《金融时报》发表文章，介绍东方金城首席宏观分析师王庆关于利率未下调的猜测。王庆表示，目前mlf利率的下调可能会导致随后的市场利率下降。
目前正在打击空的资金转移，此时降低mlf利率不利于稳定市场利率。此外，光大证券首席银行分析师王亦丰也表示，目前的资本套利现象也可能是限制mlf降息的原因之一。降低mlf利率会释放宽松信号，导致资本利率进一步下降，可能加剧套利行为。
国务院将重新考虑RRR降息，央行将补足14天反向回购利率
【/h/】6月17日，中国政府网站报道，国务院常务会议当天召开，会上金融机构对企业进一步盈利进行了安排和指导。会议明确，要推进金融体系建设，全年为各类企业实现1.5万亿元的合理利润。
【/h/】主要包括引导贷款利率和债券利率下调、给予优惠利率贷款、对中小企业贷款实行延期还本付息、支持小微企业无担保信贷发放、降低银行收费等一系列政策。会议指出，应综合运用RRR减债和再融资等工具，保持合理充足的市场流动性。
在全国委员会重新审视RRR降息后，分析师指出，RRR降息的可能性在不久的将来会增加。根据中信证券明明表预测，近期可能进行定向RRR降息，下调0.5个百分点左右，降息政策可能会推迟。然而，今天上午，央行意外下调了14天逆回购操作利率。这一出人意料的降息行动再次提高了市场对下一次RRR降息的预期。
但方正证券首席经济学家Color表示，下调14天逆回购利率是一种补充措施，因为14天逆回购从4月份开始就没有做过，这次是4月份的补充操作。
降息，RRR降息能否实现[/s2/]
【/h/】今天关于央行推出逆回购操作原因的公告指出，是为了维持半年年末的稳定流动性。根据今天重启的14天逆回购和降息，以及昨天全国人大再次上调RRR降息后，市场普遍预计RRR降息将在近期再次出现。我们能指望RRR在短期内降息吗？自5月份公布lpr报价以来，市场对随后降息和RRR降息的预测经历了多次起伏。
【/h/】5月20日，lpr的报价利率没有下调。当时，一些分析师表示，6月后降息步伐将加快，mlf利率仍将在空年内下调40个基点，并可能在6月下调10-20个基点。
6月份的lpr也将因此次传输而降低。6月15日，mlf利率没有下调。有专家指出，本月不太可能降息，7月份还有待观察。如果降息，幅度可能在5-10个基点。
华泰证券首席分析师张继强预测，RRR可能在5月和6月降息。有三个原因可以预期6月份的政策。
民生银行首席研究员文彬曾表示，6月份仍存在流动性压力，原因有三:一是半年末的季节性压力；二是6月份，分两期，累计到期mlf 7400亿元；三是政府工作报告明确今年财政赤字和地方政府专项债券规模，政府债券发行有望加快。尽管空 5月份降息，但本轮降息和下调存款准备金率的预期再次升温。
