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一、银行融资损失
【/h/】近日，招商银行app理财产品吉凯一号的年化率在过去一个月下降至-4.42%，吉凯二号成立以来的年化收益为-0.63%。一石激起千层浪，银行理财收益为负，立即引起投资者关注。
【/h/】根据吉基凯一号的产品介绍，投资者100%投资于固定收益资产，不参与股市，通过票面收益积累根据市场变化进行交易。
说银行理财产品是稳定收益的表现是有道理的。和上述理财产品一样，他们主要投资于固定收益的创收资产。为什么他们还是会遭受损失？
第二，为什么会亏钱？
【/h/】原因很简单，主要是由于二级市场价格变动，银行理财产品持有的债券已经撤回。简单来说，可以理解为:本意是收利息，到期还本付息。结果债券市场突然变故，利息继续收，但债券本金跌幅更大，反而亏损。
想要专业的解释，是这样的:理财产品有两种常用的估值方法:
首先，摊销成本法
【/h/】简单来说就是一种计算基金净值的方法，手里的债券未来能赚多少钱，然后每天平均分摊。比如基金用100元买了一年3%的债券，今年没有交易。最终本息合计103元，今年的3%每天分摊，收益体现在净值上。平摊就是把未来利息平摊；余额为剩余金额。
二、市值法
【/h/】即该债券的处理完全按照市场交易价格确定。今天100块按100算，明天99，记99块。因为市值法准确反映了当前的市值，所以价格会波动，收益自然是正负的。
【/h/】那么这个理财产品的估值方法也约定如下:在这个估值方法下，4月份市场波动较大，债券市场情绪出现一定程度的恐慌。从国债期货的走势图可以看出，它最近多次跳空低开，这是近年来比较少见的。
所以，对于固定收益基金、纯债、短期债等产品，出现了较大的调整，主要是因为二级市场价格变动导致持有债券回撤。因为债券基金产品可以通过杠杆操作，即持有的债券通过回购进行质押融资，融资后再投入债券市场，这是一把双刃剑。如果有回撤，会放大回撤的收益，造成利息覆盖不了的损失，所以有损失。
【/h/】以某大银行理财子公司发行的一个一年开放13次的产品为例，该产品之前的公开资料显示，该类产品的投资基本上是债券、同业拆借、理财融资，理财融资还包括信托计划等非标准资产。
【/h/】以沪深总债务指数为例，自5月以来下跌1.96%(数据来源:wind)。自5月份以来，市场利率不断上升，债券价格不断下跌，导致投资于债券市场的大多数债券基金和理财产品净值下降。在银行销售的r1和r2固定收益产品中，许多投资者发现他们的r2理财产品出现了浮动亏损，即当前产品的净值低于初始净值1元。
三.还能买什么保护自己的资金和利益？
从保本和保利益的角度来看，至少有两种产品值得投资者关注:
首先，个人存款证
【/h/】个人大额存单是银行发行的面向个人客户的簿记式大额存单。分别是存款理财产品和一般存款。当列入银行资产负债表时，银行必须支付到期款项。
【/h/】个人存单为人民币标准定息存单，包括一个月、三个月、六个月、九个月、一年、十八个月、两年、三年、五年九个期限。每期产品起购金额不低于人民币20万元。个人存单按期出售。每种产品的起始金额、期限、对应利率等最新信息，请参考银行网点或网站的相关产品公告。
产品优势
【/h/】高收益率:该产品的利率比现有同期限定期存款产品更具竞争力；
【/h/】流动性好:该产品可以办理全额/部分提前支取(部分产品不支持部分提前支取，详情请参见产品发行公告)、质押贷款、个人客户之间的转账，随时满足您的资金需求；
【/h/】安全性强:本产品为存款产品，保本保息，无本金和收益损失风险，安全可靠，值得信赖；
【/h/】功能丰富:本产品可根据客户需求，有选择的配纸质存单；
【/h/】灵活渠道:支持网点柜台、智能柜台、网银、手机银行等多种渠道(部分产品只能通过个别渠道办理，详见产品发布公告)。
二、经纪收入证明
【/h/】收益券是场外市场的债务融资工具，是证券公司通过私募方式向(合格)投资者发行的证券，约定本金和收益的偿还与特定标的相关。收益凭证作为一种债务融资工具，是由发行人，也就是整个证券公司做后盾的。
【/h/】通俗点说，收益凭证类似于短期债券，证券公司向客户借款，然后在约定期限内还本付息。某种程度上你可以理解这是证券公司的存款业务。
【/h/】产品优势:最重要的一点是收入证明明确保护资金。原因是证券公司发行的收益凭证所筹集的资金用于补充公司营运资金，并不指向特定的资产或业务，由证券公司负责还本付息。对于券商来说，收益凭证是一种表内负债，以券商的信用为基础，具有法律责任。换句话说，只要券商不破产，固定收益凭证到期就可以还本付息。
第四，最后
【/h/】理财的一个基本原则就是风险与收益成正比，收益就是自己承担风险的收益。股票波动性大，所以有可能高收益；基金专业性强，波动大，要交管理费，承受有限的波动。但在过去，银行融资只是交换的时候，银行承担了相应的风险。在过去经济高速发展的背景下，很多风险可能不会马上暴露。但是，从长远来看，风险正在积累，这可能导致金融系统的系统性风险。这个时候提前做好计划对个人有好处，对降低经济成本也有好处。
【/h/】一般来说，理财产品正在逐步被赎回，投资者需要根据自身的风险偏好、风险承受能力和市场预期合理配置资产。
【/h/】最后转发一个银行理财规划师总结的朋友圈:银行理财净值波动正常；理财不保！不要收支平衡！没有保本；没有保本& ne有危险。
