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【/h/】五年多前民营银行诞生之初，就承载着补充传统银行的使命；五年后的今天，民营银行的先驱们探索出了特色之路。从2019年民营银行年报可以看出，专业化的道路越来越清晰。根据10多家民营银行的年报发现，以互联网银行为代表的民营银行，通过纯线上模式和轻资产管理，实现了高成长性和发展性。
【/h/】同时，在金融技术普惠金融的实践中，网上银行形成了对传统银行的有益补充，实现了高增长和社会效益两者兼顾。
差异化赢家:网上银行
目前，共有19家私人银行成立。据轻金融不完全统计，已有13家民营银行公布了2019年年报，其指标呈现三个特点。
首先，指标区分严重。【/s2/】从总资产规模来看，卫忠银行以2912亿元领先，网商银行数量超过1000亿元。此外，苏宁银行和湖南三湘银行的总资产也超过500亿元。从总资产变化来看，福建华通银行和亿联银行都增长了100%以上，苏宁银行也增长了97%，民营银行总资产也以个位数增长。
然后看营业收入。伟众银行是唯一一家2019年收入100亿的民营银行，其次是66亿的网上商户银行。与此同时，许多私人银行的收入不到5亿英镑。；从收入变化来看，有的增长了100%以上，有的负增长。
【/h/】看2019年净利润，卫忠银行比同业高39.5亿元，网商银行和王新银行也在10亿元以上，高于部分上市城市商业银行/农村商业银行。
【/h/】从不良率来看，私人银行都在1.5%以下，拨备覆盖率高。例如，2019年末卫中银行拨备覆盖率高达444.31%。2019年，卫忠银行还率先将资产质量不良贷款标准由逾期90天改为60天，为可持续发展奠定了坚实基础。
【/h/】综合指标来看，以卫中银行、互联网银行、王新银行为代表的互联网银行在民营银行中占据绝对领先地位，卫中银行连年成为民营银行的领头羊。
二是头部特征明显。领先的互联网银行已经变得极具竞争力。其中，衡量盈利能力的roe更具代表性。可见，它为股东创造价值，也决定了后续业务和创新的能力。
【/h/】私人银行的roe分化很厉害:三家私人银行的roe都在15%以上。这三家民营银行的共同特点是，都是以网贷为主的模式；相比之下，三家私人银行的净资产收益率低于2%。Roe高于30%，在银行业很少见。光金融发现，除了2008年之前的经济高速增长时代，单个银行的roe一度超过30%，此后大部分银行的roe都在20%以下。
近年来，许多上市银行的净资产收益率已经接近10%。我们比较了网上银行和上市银行的净资产收益率。截至2019年底，国有银行平均roe在12%以上，上市城市商业银行和农村商业银行略低，在10%以上；具体来说，2019年roe超过15%的上市银行只有6家，宁波最高的银行也只有17.1%。不难看出，近三年来，与上市银行的净资产收益率不同，民营银行的净资产收益率稳步上升，在各类银行中达到最高水平。
【/h/】比如roe稳步增长的卫中银行，近三年roe评分比例分别为19.26%、24.41%和28.15%，基本保持在20%以上；由于净利润增长315%，王新银行的净资产收益率从12.33%提高了近20个百分点；网商银行的roe也增长了2.45个百分点。
【/h/】为什么网银的roe(净资产收益率)更高？这背后的原因是:第一，网上银行的客户主要是个人和小微企业，生息资产收益率高于行业平均水平。
另一方面，以普惠金融为导向的网上银行探索出了适应自身禀赋的服务模式。在分布式ioe下，网上银行大大降低了it运营成本。目前，卫忠银行的技术运维单个账户成本约为传统银行的1/10，网上轻资产运营使其盈利能力高于其他银行。
三是领先互联网银行的资产负债结构更加稳定。【/s2/】从资产结构来看，网上银行的贷款比例接近传统银行，在50%左右。从债务结构来看，近年来，网上银行市场的一个主要担忧是，由于没有网点的优势，存款在债务结构中的比例较低，更依赖银行间融资，制约了规模增长。但从2019年年报来看，这种现象有了很大的改善。事实上，领先的互联网银行存款即使与一些上市银行相比，也占了相对较高的水平。
债务结构比较稳定的网上银行，属于卫忠银行。截至2019年底，卫忠银行各项存款余额为2363亿元，比年初增长53%，负债存款占比接近86%，不低于部分全国性银行，比去年增长近12个百分点。
【/h/】同时，2019年末，卫中银行各项贷款余额1630亿元，比年初增长36%，保持了存贷款业务的均衡发展。从其他互联网银行来看，存款占网商银行负债的61%。新网银行一度缺乏存款，但2019年大幅吸收存款，存款在负债结构中的比例从41%上升到67%。
【/h/】大部分互联网银行实现了超过行业水平的roe，不良率控制在相对合理的水平，初步验证了这种业务模式的有效性和盈利性。国信证券对此发表评论。
高增长路径:科技+互联网思维
【/h/】目前，网上银行有三家私人银行，分别是伟众银行、网上银行和王新银行，它们都是以互联网模式为个人用户和小微企业主服务的。
【/h/】此外，中邦银行定位为互联网交易银行，福建华通银行定位为全面采用分布式互联网技术的第三家民营银行，苏宁银行定位为o2o银行，中关村银行定位为创新型创业银行，但更多银行定位为传统银行。
为什么领先的互联网银行可以探索一条可持续的高增长之路？一个主要原因是关注金融科技投资和互联网思维。作为我国首批网上银行之一，网上银行的技术支出在营业收入中所占的比重远远高于传统银行。比如，伟众银行自五年前成立以来，一直以科技研发和应用推动业务发展。
【/h/】2019年，卫中银行科技人员占比近60%，R&D费用占比近10%。网上银行重视科技的另一个指标是专利数据。据了解，伟众银行2019年共披露632项发明专利申请，在全球银行发明专利排名中排名第一，其中80%以上来自abcd四大领域，其中人工智能和区块链最具代表性。
【/h/】在伟众银行年报中也披露了部分数据:该行拥有完全自主知识产权的分布式银行核心系统，成功服务2亿多客户，实现年平均日交易量3.6亿笔，单日交易量。交易峰值近6亿；达到了国内一线银行的规模水平，显著降低了每户的运维成本。
互联网思维和文化也是网上银行和传统银行的区别。在人才引进方面，以卫中银行为例，2019年引进了600多名多层次人才，组建了一支多语种、多文化适应性强的专业科技团队。
我们坚信，银行是科技型企业，面向未来的银行不仅需要深度应用科技，还需要将科技能力转化为核心产品和服务。伟众银行董事长顾敏在年度报告中表示。
让客户从科技中受益
纯网上贷款业务极大地拓展了传统银行的信贷客户和业务空，被认为是银行业历史上革命性的技术突破。2019年，领先的互联网银行继续以互联网模式为小微企业和公众提供服务。截至2019年底，卫忠银行服务的个人客户数量超过2亿，公司客户数量达到90万，覆盖31个省、市、自治区近600个城市。
随着服务沉没成为银行业的重要趋势，原本无法成为长尾用户的银行借助金融技术迅速渗透市场。可以说，金融技术拓展了普惠金融的服务广度和深度。
值得特别关注的是，网上银行运用金融技术实践普惠金融的探索成效显著。比如，卫忠银行不断下调新增贷款平均利率，减轻小微企业融资负担。在2018年下降近1个百分点的基础上，2019年进一步下降1.84个百分点；借助联合贷款模式，积极投资金融扶贫，初步形成商业可持续普惠金融发展模式。
【/h/】截至2019年底，小额信贷已向全国31个省、市、自治区近600个城市的2800多万客户发放贷款4.6亿多笔，累计贷款金额超过3.7万亿元；约77%的信贷客户从事非白领服务业，约80%为大专及以下学历；平均贷款8000元左右，已结清贷款70%以上的利息低于100元。
另一个产品，微产业贷款，为民营企业23万普惠小微企业提供了信贷服务，贷款余额约为年初的2.5倍；企业数量是年初的3.4倍，61%首次获得银行信贷；这些企业雇佣200多万人，是解决小微企业融资难、融资贵问题的又一途径。
【/h/】网上银行也将全面开放国内外的主要技术成果，逐步从开源技术的受益者转变为贡献者。
【/h/】比如伟众银行自主研发的全球首个联邦学习底层技术平台(fate)，在全球拥有数百家知名机构、企业和大学用户；Fisco bcos作为区块链底层技术的领先开源平台，已经成为国内联盟链中最大、最活跃的开源生态系统。
【/h/】凭借降低成本、科技求效益的特色做法，卫中银行可以继续让客户受益，实现新增贷款年利率比上年下降1.84个百分点，每户平均利润贡献不到20元；年收入超148亿元，净利润39.5亿元，纳税20亿元，实现经济效益和社会效益双赢。
国际评级机构穆迪(Moody's)和标准普尔(Standard & Poor's)分别给了卫忠银行a3和bbb+评级，前景稳定，仅次于中国六大国有商业银行。网上银行的启示是，在实现自身实力的过程中，创造社会效益是可持续的。
结论
有银行业分析师预测，随着金融脱媒的推进，网上银行将诞生数万亿家银行。但随着金融技术的普及，未来的金融机构会争夺客户群、资金成本等因素。
这意味着网上银行将面临更激烈的竞争。而领先的互联网银行则率先探索可持续发展之路，用技术更好地满足小微企业和大众的金融需求，无疑具有巨大的生命力。
