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2005年美国原油合约暴跌至每桶零下40美元，可以说创造了历史，是极其罕见的黑天鹅事件。如前分析所述，由于新冠肺炎肺炎作为一个可变因素的影响处于世界大战水平，会引发很多黑天鹅事件，比如油价暴跌至零下40美元，这是特殊情况下的非常规操作。
关于这次历史性的油价暴跌，昨天的头条文章“美国原油暴跌至负值，美国反杀开始！”，还有一些同志想多了解一下后续的影响，今天就来做一个连续性分析。
就像我们昨天的分析一样，国内的分析无非是抄袭美国的分析师。美国分析家说，我们只是在翻译，所以我们肯定会把这一切归因于新冠肺炎疫情造成的经济冲击和合同到期后的抛售。客观来说，这些都是真的，但都是摆明了的事，都是在规则之下的事，也是相关方引导舆论的技术依据。然而，事情并不简单。事实上，接下来发生的两件事证明了这一点:
首先，美国wti原油期货2006年合约今天也崩盘，一度跌至每桶6.5美元，跌幅近70%。就像我们昨天分析的那样，油价的打压是持续的，要么是简单的问题，要么是5月份合约到期，否则为什么会暴跌到最后一个交易日？应该是提前几天掉的。而且，为什么06年合约没有马上跌，而是等到05年合约结束后的第二个交易日？所以本质上这是美国打压油价的操作，技术操作的痕迹很明显。
第二，特朗普宣布美国将增加7500万桶石油储备。也就是说，这次石油暴跌成负数的利润已经被美国政府和一些大石油公司吃掉了。你想想，谁在平仓？只是投机者。真正有能力吃油点的不是美国国家和美国石油公司的战略储备吗？这些都是出问题的。
美国为什么打压油价？原因很简单。过去，俄罗斯和沙特阿拉伯以不减产为由，造成油价大幅下跌。当时，俄罗斯和沙特阿拉伯宁愿油价大幅下跌，也不愿减产。客观来说，两国通过新冠肺炎疫情打压美国页岩油。
【/h/】美国投资页岩油十几年，上千亿美元。但是页岩油的成本非常高，据公开资料显示高达每桶60美元。一旦油价上涨，美国原油出口将大大挤压沙特和俄罗斯市场，对油价产生严重影响，所以现在正是打压美国页岩油的时候。
看到这里，我们应该明白，特朗普表示希望沙特和俄罗斯达成减产协议，以维持油价，特朗普还特意打电话给沙特国王表达了愿望。但是在利益面前谁也不许，有机会真的打压对手。于是，沙特和俄罗斯借机唱了二重唱，油价跌至20多美元的水平，美国页岩油压力很大。
就美国的页岩油而言，20多美元和60美元之间，10美元和60美元之间，或者5美元和60美元之间的差距并不大，反正都面临亏损甚至破产的风险。但对俄罗斯和沙特来说就不一样了，因为沙特和俄罗斯都要靠石油出口来维持经济，一旦要价降到十美元左右，利润就很少了。
在这种背景下，与其被沙特和俄罗斯打败，不如直接把油价打到可以严重伤害俄罗斯和沙特的位置，以达到伤害两国经济的目的。一旦达到这个程度，三方就更容易达成一致，更不用说压制俄罗斯经济的战略利益了。
【/h/】而且因为美国经济实力更强，所以沙特和俄罗斯在经济斗争上距离美国还很远。所以美国的打压会对沙特和俄罗斯造成很大的伤害，但对美国来说问题不大，石油商暂时处于压力之下。
正是在这样的情况下，我们看到了商志交易所清算所4月15日发布的测试公告，称零或负价格测试已经完成，4月20日，也就是两个交易日之后，引发了新西兰原油2005合约跌至-40美元的奇观。正是在这种背景下，2006年的下一份合同被取消了。
客观上有技术因素。例如，根据wti原油期货的规则，4月20日是2005年合约的最后一个交易日。如果持有长期合同的投资者不平仓，他们必须在本周五前往美国俄克拉荷马州的库欣输送石油。对于大多数投资者来说，他们只是投机。如果交付的石油必须被保存并出售给炼油厂，成本也非常高。另外，据说合同是1亿桶，而库欣市的储油能力上限只有7600万桶，客观上无法节省。在这种情况下，就出现了这样一个奇观，石油的卖家必须用钱来卖石油。
但是，这些因素都是市场因素，这些因素一直客观存在，很容易说服那些分析师。但从更宏观的角度来看，如果美国认为有必要，这个矛盾很容易调和，只需要美国增加储备，适当减产即可。但事实是，芝加哥清算所提前测试零或负价格，只是在等待负价格出现。这在某种程度上有刻意推动引导的嫌疑。
【/h/】很明显，如果不是出于特殊目的，美国故意投入数万亿美元救市，但为什么会故意导致油价暴跌？而且，如果是这样，美国产油国就不能减产吗？为什么一定要在如此极端的条件下引爆市场？
所以，所有的技术细节都没问题，分析师可以对技术的东西进行逻辑无缝的分析，但是当你追溯源头的时候，你会发现这些问题本来不可能是问题，现在却变成了根本问题。所以，如果你说这次事件是单纯的意外，那你是不信的。毕竟原油价格暴跌也会影响美国股市。
事实上打压还在继续，于是我们看到2005年合约结束交易后第二天2006年合约暴跌，一度暴跌70%，带动稳定的布伦特原油价格暴跌。其实这就是目的，就是通过控制美国原油价格，使布伦特原油大幅下跌，从而挤压沙特和俄罗斯的国际市场价格，最终在经济上压制俄罗斯。
所以从客观的角度来看，我们会发现这次疫情确实带来了太多的黑天鹅事件，而且只要这个事件被政治化，被利用，往往会搬起石头砸自己的脚。美国的疫情发展到今天，是不断政治化造成的。美国正在为此付出代价，但美国仍在将疫情政治化，因此美国将继续付出沉重代价。
【/h/】虽然这次事件最终会伤害美国，但客观上对现阶段的普京来说是一场噩梦，因为普京现在遇到了两大麻烦:一是俄罗斯疫情比预想的严重，每天都有上千人确诊，这意味着接下来医疗体系可能会被碾压；第二个是油价，油价会大大降低俄罗斯的收入，影响俄罗斯的整体经济基础。事实上，特朗普政府正是看到了这一点，才采取如此极端的措施拼命打压俄罗斯。
然而，油价暴跌对中国来说是一个机遇。这个机会有三个层次:
首先，中国可以加快完成中国的战略石油储备计划
在很多人的印象中，中国的石油储量很小，所以大家一直在批评中国的石油储量。但实际上，中国的石油储备能力应该接近美国现阶段的水平。
根据2011年的计划，到2020年，中国的石油储备能力将达到8500万吨。8500万吨是什么概念？2019年，我们进口了约5亿吨石油，生产了1.91亿吨石油，2019年我们的石油总需求约为6.91亿吨。事实上，中国在美国的战略石油储备能力应该接近8600万吨，但实际的石油储量肯定没有那么多，而且许多油罐应该还是空.的现在油价暴跌，是低成本储油的好时机。
【/h/】根据国家统计局的数据，中国在2009年第一阶段完成了四个战略石油储备基地的建设，总储备能力为9100万桶。国有报纸《中国能源新闻》(China Energy News)在2014年报道称，1.68亿桶的第二阶段储备能力将于2015年完成。中国国家统计局此前表示，截至2015年年中，中国已利用8个国家石油储备基地和一些社会储存能力储备了2610万吨原油(约1.91亿桶)。
【/h/】根据2016年公布的中国2016年至2020年五年规划，到2020年，中国将完成战略石油储备储存的第二阶段，并在其他储层开展初步工作。此前，计划到2020年完成采购和储存的三个阶段。现在看，中国还没有完成第二阶段的收储，也就是说还没有完成2.6亿桶的储备。基于此，可以推断，实际储油量可能只有3500万吨到4000万吨，距离8500万吨还有很长的路要走。如果这个推断正确，中国可以借此机会大规模囤积石油，加快石油储备基地建设。这个时候可以说是很划算了。
第二，中国可以借此机会提高其在国际原油市场的地位
中国现在是世界上第二大石油消费国和第一大石油进口国。2019年中国石油进口量达到5亿吨，但中国在全球石油定价权上几乎没有发言权。世界石油定价权的博弈主要是沙特阿拉伯控制的欧佩克与美国和俄罗斯之间的博弈，其中沙特阿拉伯和美国的话语权最大，沙特依靠欧佩克的话语权，美国依靠美元作为石油的结算货币，通过期货市场获得控制价格的能力，而俄罗斯主要因为产量大而拥有一定的话语权。
所以，现在美国通过原油期货市场主动打压俄罗斯和沙特，打压国际原油价格，其实是想达到他们承受不起的地步，逼他们做出让步。然而，美国所做的实际上是举起定价权游戏的桌子。这个时候，站在沙特和俄罗斯的立场上，肯定有放弃美元作为结算货币的想法。以前没有市场，现在不一样了。上海的能源期货市场对口是中国，中国每年有5亿吨的进口需求，所以俄罗斯和沙特的石油可以带到上海市场交易，所谓的高价拿到。
在这种情况下，中国可以计划做两件事:
【/h/】首先是上海能源期货市场石油合约价格稳定，促使石油输出国在上海石油期货市场尽可能多交易石油，中国在上海石油期货市场尽可能多进口原油。这样，更多的石油交易将从布伦特原油市场和纽约原油市场转移到上海石油市场。这将有助于中国增强其在石油定价方面的话语权。
【/h/】第二件事是可以和伦敦国际石油交易所协商，看看能不能在它的交易所推出人民币结算的石油期货合约，相当于扩大人民币在国际原油市场的结算范围。
前者更重要，后者是开放的。只要前者做得好，上海石油期货交易量足够大，中国的石油定价权自然就形成了。
第三，我们可以借此机会推动人民币国际化
【/h/】上海能源交易所石油期货以人民币结算，通过上海能源交易所坚挺稳定的油价吸引更多国际石油公司在上海能源交易所交易，是推动人民币国际化的好策略。
在过去，石油是卖方市场。这些国家已经习惯了原来的交易平台，搬到上海是有一定门槛的。现在国际原油市场不稳定，价格波动剧烈，对产油国造成伤害，更容易说服他们在上海市场交易。他们从交易中心获得人民币，可以用来购买中国商品。
但是，为了更大规模地推动人民币国际化，中国的金融开放还得继续加快。只有这样，人民币国际化才能进一步加快。
美国必然会举起石头砸自己的脚，但我们要用这块石头的力量来砸美国政府的脚！
